□ 郭施亮 财经评论员
存款利率持续下降，部分银行一年期定期存款利率已经不足1%了，大额存单利率也开始步入“1时代”，对不少依赖银行存款的保守型资金来说，该不该继续把钱存在银行里？他们的投资心态已经开始发生动摇。
“存银行不如投资银行股”，这是今年以来听得最多的说法。事实上，从最近几年的市场表现来看，这句话并无问题。
在存款利率持续走低的背景下，银行股尤其是国有大行股票持续走强，并且接连创出历史新高。以2024年为例，四大国有大行的平均涨幅超过了45%，今年以来四大行继续创出历史新高，工行与建行的总市值已经超过2万亿元。由此可见，存银行不如投资银行股，在最近几年时间里是比较有效的投资策略。
然而，银行股经历了这几年的持续上涨之后，目前的估值与市值均在近年来的高位水平。从股息率分析，四大行的股息率已经不足5%，与前几年平均7%左右的股息率相比，目前的股息优势已经不那么明显。所以，在接下来的时间里，投资银行股的性价比也是无法与前几年媲美了。
除了投资银行股之外，还有哪些办法可以跑赢银行存款利率？
按照当前国有大行一年期定期存款利率分析，跑赢这一个存款利率的难度并不大。如果投资者想要大幅跑赢同期银行存款利率水平，那么需要做好全方位的分析了。
从保守型的投资者角度分析，这类投资者基本上属于风险厌恶型的投资者，他们的主要投资目标是实现资产保值，而且不允许投资本金发生亏损。
与一年期定期存款利率相比，目前略高于该存款利率，且基本满足保本需求的投资品种并不多，但也有部分投资品种满足这类投资者的投资需求。例如，储蓄国债、超长期特别国债、国债逆回购、纯债基金等。
从稳健型的投资者角度分析，可以在上述保本投资的基础上，适度增配部分的风险资产，以提升整体的投资收益率水平。例如，指数型基金、REITs、可转债、一二级债基等。
如果投资者的风险偏好属于稳健型和激进型，那么投资者可选择的投资品种与投资范围会更加广泛。
存银行不如投资银行股，在2025年下半年以后是否已经不适用呢？其实，并非这种投资策略不适用，而是与前几年相比，这种投资策略的性价比有所降低。但是，从中长期的角度考虑，投资优秀银行股依然是中长期比较稳健的投资策略。
在当前的市场环境下，除了银行股之外，还有包括白酒、煤炭、公用事业、家电等行业的平均股息率比较高。对头部公司来说，如果符合低估值与高股息的条件，那么从中长期的角度考虑，投资性价比也是比较高的。
在全球金融市场波动率大幅提升的背景下，从投资者的角度考虑，不宜过度追求投资收益率。因为高收益与高风险并存，当你想获得较高投资收益率的时候，实际上需要承担更高的投资风险。对投资者来说，根据自己的风险偏好与风险承受能力来配置资产，并且配置的资产应该是自己熟悉的资产，这样才可以获得自己预期之内的投资收益率，把投资风险控制在自己可控的范围内。
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